這幾天定制家居行業(yè)的上市公司們陸續(xù)發(fā)布了其2019年上半年財(cái)報(bào)，通過對(duì)財(cái)報(bào)的閱讀，我們分析了一下這幾家品牌專賣店的營(yíng)收表現(xiàn)，以供參考。
*特別說明*
每個(gè)廠商的統(tǒng)計(jì)口徑不一樣，所以本文所有數(shù)據(jù)僅供參考，不保證數(shù)據(jù)的絕對(duì)準(zhǔn)確性。
01
單店半年均回款額與月均回款額
在每個(gè)品牌都有大牛級(jí)經(jīng)銷商存在，單店年銷上億的也常有耳聞，如果要看普遍經(jīng)銷商的業(yè)績(jī)能力的話，我們只有通過平均值來判定，這樣肯定會(huì)有失偏頗，并且由于有店面屬于新建、重裝等客觀原因會(huì)影響到業(yè)績(jī)表現(xiàn)，但如果只是參考的話，我們可以先拋開這些原因來做分析。
本數(shù)值為分析值，具體值詳見各品牌財(cái)報(bào)
歐派（股票代碼：603833）
2019年上半年?duì)I收55.1億，報(bào)告稱店面合計(jì)為7228家，包括歐派櫥柜（櫥衣柜綜合店）2330家、歐派衣柜（獨(dú)立店）2240家、木門877家、衛(wèi)浴589家、歐鉑麗982家、整裝大家居210家。
由于歐派公告里未有指出大宗業(yè)務(wù)營(yíng)收、海外業(yè)務(wù)營(yíng)收等情況，所以我們將上半年?duì)I收均分?jǐn)偟饺珖?guó)店面里，得出結(jié)果是半年單店?duì)I收(回款)為76.2萬，平均月單店(回款)12.7萬。
如果扣除大宗業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)等情況，單店?duì)I收以及月均回款值還將進(jìn)一步下滑，再加上整裝大家居的客單值相對(duì)較高的情況再進(jìn)行扣除的話，單店業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能會(huì)更低。
索菲亞（股票代碼：002572）
2019年上半年?duì)I收是31.42億，但根據(jù)報(bào)告內(nèi)經(jīng)銷商模式營(yíng)收占比85.59%來計(jì)算，所以上半年經(jīng)銷商渠道業(yè)績(jī)約26.89億元。
店面數(shù)據(jù)方面索菲亞品牌專賣店為2470家，司米櫥柜店837家，索菲亞木門店146家，大家居融合店176家，合計(jì)3629家。
綜合計(jì)算得出半年單店?duì)I收(回款)為74.1萬，平均月單店(回款)12.3萬。
但相對(duì)于而言，索菲亞在報(bào)告里明確指出了大宗業(yè)務(wù)、直營(yíng)店等營(yíng)收占比實(shí)際數(shù)據(jù)，所以該值為相對(duì)準(zhǔn)確的數(shù)值，報(bào)告里還提到索菲亞衣柜及家具配套品類的客單值為10926元/單。
尚品宅配（股票代碼：300616）
2019年上半年?duì)I收是31.37億，根據(jù)報(bào)告內(nèi)介紹，屬于家具部分為28.23億元，其它還包括軟件業(yè)務(wù)0.24億，O2O服務(wù)0.74億，整裝行業(yè)1.54億，但加盟渠道的營(yíng)收是16.95億，鑒于我們主要分析加盟類店面營(yíng)收，所以加盟渠道數(shù)值為準(zhǔn)。
店面數(shù)據(jù)方面尚品宅配公告的是加盟商渠道專賣店2268家(含正裝修店面)。
綜合計(jì)算得出半年單店?duì)I收(回款)為74.7萬，平均月單店(回款)12.4萬。
此外尚品宅配報(bào)告還提到2019年上半年客戶數(shù)量達(dá)到19.1萬戶，如果以家具部分業(yè)績(jī)除以這個(gè)客戶數(shù)量的話，我們會(huì)得出其客單值約1.47萬元/單。
志邦（股票代碼：603801）
2019年上半年?duì)I收是11.48億元，但根據(jù)報(bào)告顯示，經(jīng)銷商渠道營(yíng)收為7.71億元，自營(yíng)6500萬元，大宗2.11億元，出口6400萬元，我們以經(jīng)銷商渠道營(yíng)收為基準(zhǔn)。
專賣店數(shù)據(jù)方面志邦櫥柜1545家，志邦衣柜880家，志邦木門147家，合計(jì)2572家店。
綜合計(jì)算得出半年單店?duì)I收(回款)為30萬，平均月單店(回款)5萬。但是志邦給出了櫥柜衣柜產(chǎn)品的占比，分別約為77%與23%，假設(shè)這個(gè)占比對(duì)應(yīng)的經(jīng)銷商渠道也是如此，上半年業(yè)績(jī)值則為櫥柜5.94億元，衣柜1.77億元，那么我們可以反推出志邦櫥柜專賣店的半年均營(yíng)收38.45萬元，月均回款6.4萬。志邦衣柜專賣店半年均營(yíng)收20.17萬，月均單店回款3.36萬元。
金牌（股票代碼：603180）
2019年上半年?duì)I收7.85億元，其中大宗業(yè)務(wù)為1.72億，海外業(yè)務(wù)2300萬，歸屬于國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商渠道的業(yè)績(jī)則可以認(rèn)為是5.89億元。
專賣店數(shù)據(jù)方面金牌櫥柜1508家，桔家衣柜459家，桔家木門30家，合計(jì)為1997家。
綜合計(jì)算得出半年單店?duì)I收(回款)為29.5萬，平均月單店(回款)4.9萬。但鑒于衣柜品類業(yè)績(jī)?yōu)?983.37萬，我們可以理解為衣柜專賣店半年均回款為21.75萬，月均回款3.62萬元。由于木門店面估計(jì)在建占比較多，且報(bào)告未呈現(xiàn)木門品類業(yè)績(jī)，我們假定為零的情況下，櫥柜專賣店總回款約4.89億，單店半年回款值也可以推算出32.43萬元，月均回款5.4萬元。
02
大盤增速原因
A：我們通過觀察這幾家公司的財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，都提到大宗業(yè)務(wù)，甚至如志邦、金牌兩家在業(yè)績(jī)里有達(dá)到20%左右來源于大宗業(yè)務(wù)，在未詳細(xì)公開大宗業(yè)務(wù)績(jī)的前三品牌相信其上半年?duì)I收里仍有相當(dāng)比例。
B：還有一個(gè)收入值是政府補(bǔ)助，在志邦的2019年上半年報(bào)告期內(nèi)有2600多萬是政府補(bǔ)助，而金牌則有各種名義合并后的3000多萬是政府補(bǔ)助。雖然該部分收入未納入營(yíng)業(yè)收入，但對(duì)于品牌廠商而言，這有助于企業(yè)更好發(fā)展。
C：在開業(yè)速度方面也是大盤的一大增速原因，我們看到幾乎所有品牌在上半年里都有超過100家店面的新增，這是品牌未來保持增速的重要原因。
總結(jié)
通過上述分析，我們能看到上市公司的頭三名的品牌單店的半年?duì)I收和月均回款值相當(dāng)，也就是說如果您的店面達(dá)到每月回款(出廠貨值)達(dá)到12.5萬的話，那么我們可以片面的認(rèn)為達(dá)到前三甲頭部品牌水準(zhǔn)了。如果按回款客單值1萬元/戶，計(jì)算的話，每月做12個(gè)訂單即可。
我們不去糾結(jié)那些月均回款值超低的店面怎么活下來，但起碼能反應(yīng)出一個(gè)問題是全屋定制行業(yè)還有很大的空間可以做得更好，正如一些營(yíng)銷大師給算的賬那樣假定單店月均回款20萬，1000家店以10個(gè)月營(yíng)業(yè)期計(jì)算則可以達(dá)到20億規(guī)模。這些上市公司們動(dòng)轍2000、3000家店甚至更多的，那么未來的空間可以聯(lián)想。
