我樂是由美籍華人繆妍緹和其丈夫汪春俊在2006年創(chuàng)立，從公開資料來看兩人均是典型的高知份子，繆妍緹是美國某著名學(xué)府的博士研究生，汪春俊畢業(yè)于中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)，是定制行業(yè)比較典型的夫妻檔成功案例。在2019年以13.32億業(yè)績位列定制業(yè)上市公司第八。
2019年是我樂的風(fēng)波之年，從高管的頻繁變動到經(jīng)銷商的各種事件層出不窮，常年在各類行業(yè)媒體里均有相關(guān)報道，我們未知具體情況如何，但這些事件的發(fā)生對于品牌產(chǎn)生了較負(fù)面的行業(yè)影響，但整體營收較上年增加23%的成績讓很多行業(yè)人士刮目相看。
“報告期內(nèi)，公司新增專利 56 項、新增軟件著作權(quán) 7 項、產(chǎn)品著作權(quán) 6 項、新獲商標(biāo)權(quán) 31 項。”原創(chuàng)設(shè)計加知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)成為我樂年報里2019年經(jīng)營成果的首要事件。并在年報里對一些新產(chǎn)品系列進(jìn)行了大幅面的展示，對于重視產(chǎn)品研發(fā)的品牌我們認(rèn)為是具備良好可持續(xù)發(fā)展的基因。年報提及店面形象的9.6代系升級，以及全渠道的品牌宣傳布局，包括公域流量和私域流量的全面考慮。我們結(jié)合其年度品牌事件來看，2019年參與了多項公益活動，其實也算是品牌形象打造的部分工作成績了。在2019年里經(jīng)銷商渠道業(yè)績上升了8.46%，直營上升了20.21%，大宗業(yè)務(wù)上升了170.13%，這些數(shù)據(jù)支撐到品牌23%的年度營收增長，我們關(guān)注到“重質(zhì)量、重單店營收、輕店面數(shù)量”這樣的信息描述，這也許是為下文的經(jīng)銷商生存情況做鋪墊。“信息化建設(shè)，產(chǎn)能釋放及降本增效”，我樂的創(chuàng)始人在信息化這塊是典型的科班出身，所以我們潛意識里會認(rèn)為該部分的工作未來會是一個品牌亮點，因為大概率情況下，老板擅長點和關(guān)注點都會出奇跡。年報里的本部分對于產(chǎn)能、生產(chǎn)效率、產(chǎn)品品質(zhì)、客戶滿意度等一筆帶過，未及深度闡述。在本部分洋洋灑灑用了兩大段內(nèi)容來描述，沒有相對生動且有價值的信息在該部分呈現(xiàn)，至此我們?nèi)栽谙肴绻髽I(yè)文化足夠優(yōu)秀，為什么會出現(xiàn)高管頻繁離職的現(xiàn)象？當(dāng)然這與本文的年報分析無直接關(guān)系，不再詳述。我樂的2019年在“跌跌撞撞”中總算過去，雖然全年下來品牌沒有非常轟動的品牌事件，但業(yè)績的增長有“一增遮百丑”的效力，于是我們看到在2020年的很多疑似公關(guān)文里出現(xiàn)了大量的溢美之詞。
在2019年我樂的總營收在13.32億元，并且是以生產(chǎn)制造為主的營收數(shù)據(jù)，所以下文可能將此數(shù)據(jù)作為主要基數(shù)進(jìn)行分析。
整體廚柜，是我樂的原核心產(chǎn)品，占較大比重完全可以理解，但是全屋定制板塊占比達(dá)到45.42%有點出乎意料，結(jié)合前后文來看這里的全屋定制可能就是其它友商們年報里的衣柜品類。再結(jié)合店面數(shù)量來看，這兩個品類的業(yè)績表現(xiàn)就很好理解了，廚柜店面與全屋定制店面數(shù)量相差約100家左右。
經(jīng)銷商門店占69.67%表明我樂的主要營收仍在經(jīng)銷商渠道上，但增速相對較低，同期的大宗業(yè)務(wù)增幅達(dá)到170%，并以近20%占比成為我樂營收的第二大支柱型業(yè)務(wù)。
從上圖表可以看到我樂的銷售主要戰(zhàn)場仍是華東區(qū)域，占50%的大幅比例，華北、西南的營收也有較好的增幅，特別是西南區(qū)域，增速達(dá)到91.6%，如果不是由大宗業(yè)務(wù)引起的話，那么該區(qū)域未來還有可能成為品牌新的增長點。我樂在全屋定制品類的增速占比以及西南區(qū)域的增幅比較喜人，這與其它靠櫥柜為核心業(yè)務(wù)發(fā)展的友商略顯差別，通過分地區(qū)占比來看，坐實了我樂是華東定制行業(yè)代表品牌，但如果把其它友商的數(shù)據(jù)來對比對會發(fā)現(xiàn)我樂太過于“偏科”，其它區(qū)域的市場發(fā)展有巨大潛力。
“重質(zhì)量、重單店營收、輕店面數(shù)量”具體下來就是“關(guān)店多于開店”，廚柜類門店關(guān)店率達(dá)到25.79%這樣的峰值感覺非?？鋸?，換句話來講就是2018年的我樂櫥柜店4家里有1家在2019年關(guān)張了。受廚柜店的關(guān)店率影響，2019年我樂的所有店面數(shù)量呈負(fù)增長狀態(tài)，比上年期末少了76家。在仍然主要靠經(jīng)銷商營收的定制行業(yè)里，門店是品牌未來更穩(wěn)健發(fā)展的第一窗口，除非下定決心全面轉(zhuǎn)向大宗業(yè)務(wù)，不然的話，開更多店是難以回避的問題，此外在這個負(fù)增長的數(shù)據(jù)背后能發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有經(jīng)銷商可能承擔(dān)著較重的業(yè)績壓力，不然不可能還有8.46%的增長。以下數(shù)值將以經(jīng)銷渠道的9.28億、直營渠道的1.57億作為基數(shù)進(jìn)行分析。
特別說明：由于年報未向上表這樣詳細(xì)去拆分相應(yīng)數(shù)值，所以上述數(shù)值為估算值，僅供參考?？紤]到全年仍有189家新增店面，以及部分店面重裝等現(xiàn)象，這些店面在短期無法正常營業(yè)，加上新店開張也有先后順序等情況，肯定會拉低平均值，所以正常營業(yè)中的單店年均營收、月均回款會高于上述值。如果再加上省份城市不同等變數(shù)的話，我樂的門店生存狀態(tài)也有較大幅度變化，在年報里還透出前五大客戶總貢獻(xiàn)了2億多業(yè)績，如果是指前五大經(jīng)銷商的話，那么其它的加盟門店的營收值也有巨大變化。
通過上述值能看到我樂的銷售人員、管理人員預(yù)估收入高于行業(yè)大多數(shù)友商，同時生產(chǎn)人員的年均產(chǎn)出也較高，每位生產(chǎn)人員產(chǎn)品高于同行約50-60萬，這屬于較優(yōu)秀的人均產(chǎn)出值。
按P163頁的銷售費用里廣告費計算2019年我樂的廣告費為5414.87萬元，以13.32億為基數(shù)的話，1元廣告費約換回24.6元，相應(yīng)比值為1:24.6，但我們看到在同頁里除廣告費外，還有2573萬的業(yè)務(wù)宣傳費，電商平臺729.7萬等。廣告費、業(yè)務(wù)宣傳費、電商平臺費這三項費用在去年同期來講都有大幅增加，分別增加了約4000萬、1300萬、500萬，也就是說在2019年里品牌方為提升品牌影響力至少增加了5千余萬的相關(guān)投入。
總結(jié)
我樂在2019年的行業(yè)影響力方面堪比“明星”，不論是好的一面還是不好的一面都讓我樂多次站在了風(fēng)口浪尖，我們樂觀點來看，這也許是我樂發(fā)展的陣痛期，在度過這個時期后一飛沖天也并不是不可能。想借本文給我樂一點小建議，希望更多的關(guān)注經(jīng)銷商生存狀態(tài)，提升經(jīng)銷商生存質(zhì)量，這樣可以更良性、更穩(wěn)健的發(fā)展，如果繼續(xù)保持高比例的關(guān)店率，那么未來堪憂。
