臨近5月1日的時(shí)候尚品宅配2020年年報(bào)才“姍姍來(lái)遲”，拋開(kāi)財(cái)務(wù)審核等其它客觀原因，莫名有種拖堂交作業(yè)的感覺(jué)，為什么會(huì)有這樣的莫名感覺(jué)？請(qǐng)看看我們針對(duì)尚品宅配年報(bào)的解讀。
01
經(jīng)銷商渠道狀態(tài)
未詳細(xì)公布
尚品宅配的經(jīng)銷商渠道一直“神秘”的被隱藏與龐大的數(shù)據(jù)信息背后，至今外人仍難以窺探其真面目。在這次的年報(bào)里也出現(xiàn)類似的情況。
統(tǒng)計(jì)口徑僅供參考，具體以尚品宅配官方解釋為準(zhǔn)
乍一看這個(gè)成績(jī)并不算差啊，2558家店，確實(shí)是一線品牌的表現(xiàn)嘛，但是這背后有尚品宅配、維意定制兩個(gè)品牌構(gòu)成，而且營(yíng)收來(lái)源于直營(yíng)店的核算收益方式往往是零售額，所以推而導(dǎo)之來(lái)看的話，加盟店的渠道表現(xiàn)可能并不樂(lè)觀。
尚品宅配年報(bào)上發(fā)布的產(chǎn)品圖片
尚品宅配實(shí)體店包括直營(yíng)店和加盟店。直營(yíng)店包括超集店（C店）、o2o旗艦店（O店）和標(biāo)準(zhǔn)店，其中超集店為集合店，旗艦店為實(shí)用面積在2000平方米左右，標(biāo)準(zhǔn)店為實(shí)用面積300平方米左右，為尚品宅配向消費(fèi)者提供服務(wù)的零售終端。
直營(yíng)店目前主要選址在廣州、北京、上海、深圳、南京、武漢、佛山、成都、廈門(mén)、濟(jì)南、長(zhǎng)沙等重點(diǎn)城市，這些城市 經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、定制家具消費(fèi)理念相對(duì)成熟、居民購(gòu)買(mǎi)力較強(qiáng)。直營(yíng)店對(duì)穩(wěn)定尚品宅配銷售渠道、提高尚品宅配盈利能力、提升品牌和市場(chǎng)地位起到重要作用。
加盟店主要位于其他二、三、四及五線城市，但目前尚品宅配也在上述直營(yíng)店所在重點(diǎn)城市進(jìn)行加盟店招商，即自營(yíng)城市加盟。加盟店對(duì)快速擴(kuò)大公司營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、擴(kuò)大品牌影響力、促進(jìn)銷售增長(zhǎng)起到重要作用。
我們順手查了一下前幾年的加盟商數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)直營(yíng)店維持在90-100家，增加了60多家自營(yíng)城市加盟店，而普通加盟店則出現(xiàn)100余家的凈減，以至于全年下來(lái)比2019年12月數(shù)據(jù)凈減39家店面。
橫跨5年的數(shù)據(jù)來(lái)看，店面數(shù)量?jī)粼鲚^多的時(shí)候是2018年、2017年，這兩年的財(cái)報(bào)能反應(yīng)了這個(gè)凈增價(jià)值，業(yè)績(jī)?cè)龇_(dá)到24-32%，所以店面數(shù)量是直接反應(yīng)品牌收益能力的關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)。
02
店面平均年?duì)I收
年年下滑
我們采用家具制造業(yè)收入作為基數(shù)，然后對(duì)比店面總數(shù)，得出單店年均營(yíng)收。
隨著店面數(shù)量的增加，單店平均營(yíng)收逐步被“稀釋”每年都存在降幅，我們認(rèn)為這和直營(yíng)店、加盟店的營(yíng)收差額有關(guān)，越來(lái)越多的加盟店加入，把原本營(yíng)收業(yè)績(jī)較佳的直營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行“稀釋”，以至于到現(xiàn)在單店平均回款221萬(wàn)/年。
尚品宅配年報(bào)上發(fā)布的產(chǎn)品圖片
尚品宅配直營(yíng)店包括超集店（C店）、020旗艦店（O店）和標(biāo)準(zhǔn)店，其中超集店為集合店，旗艦店為實(shí)用面積在2000平方米左右，標(biāo)準(zhǔn)店為實(shí)用面積300平方米左右，在加盟店部分引導(dǎo)加盟商開(kāi)大店，所以綜合而言，尚品宅配的店面并不算小。
但如果按上面的數(shù)據(jù)來(lái)看尚品宅配的加盟商都是不賺錢(qián)的活雷鋒嗎？其實(shí)并不是，上面僅截取了定制家具及周邊的業(yè)務(wù)，而新近推的整裝業(yè)務(wù)BIM等并未記入其內(nèi)，所以尚品宅配的店面營(yíng)收可能沒(méi)有很糟糕。
03
員工收入情況
尚品宅配付給員工的現(xiàn)金高達(dá)1,624,545,236.86元（16.24億），占總營(yíng)收65.13億元的24.93%，是目前已知的定制行業(yè)上市公司同類項(xiàng)目最大支出。
「人均收入」
支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金 / 員工合計(jì) = 人均收入
162454萬(wàn)元 / 16454人 = 9.87萬(wàn)/人
「銷售崗人均收入」
工資薪酬 / 員工數(shù)量 = 人均收入
80790萬(wàn)元 / 6985人 =11.57萬(wàn)/人
「管理人員人均收入」
工資薪酬/（財(cái)務(wù)人員+行政人員）= 人均收入
23589萬(wàn)元 / （221+1684）= 12.38萬(wàn)/人
「技術(shù)人員人均收入」
職工薪酬 / 技術(shù)人員 = 人均收入
12351萬(wàn)元 / 1512人 = 8.17萬(wàn)/人
「生產(chǎn)人員人均收入」
（支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金 - 銷售崗工資薪酬 - 管理崗工資薪酬 - 技術(shù)崗直接人工） / 生產(chǎn)人員 = 人均收入
（162454萬(wàn)元 - 80790萬(wàn)元- 23589萬(wàn)元 -12351萬(wàn)元）/ 6052人 = 7.56萬(wàn)/人
考慮到尚品宅配的營(yíng)收復(fù)雜性，所以在計(jì)算生產(chǎn)人員人均產(chǎn)出時(shí)，我們選擇了474341萬(wàn)這個(gè)家具制造業(yè)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)。
生產(chǎn)工人年均產(chǎn)出：78.38萬(wàn)/人，
月均：6.53萬(wàn)/人。
04
廣告投入產(chǎn)出比
業(yè)內(nèi)最大投入
尚品宅配在2020年銷售費(fèi)用部分列舉了44089萬(wàn)的廣告宣傳費(fèi)，其總額來(lái)講比同為上市公司的其它廠商更多，以651343萬(wàn)總營(yíng)收為基準(zhǔn)。
投入1元廣告“換回”營(yíng)收比
1 : 14.77
當(dāng)尚品宅配投入1元廣告費(fèi)時(shí)，能“換回”14.77元營(yíng)收。
支付的廣告費(fèi)占營(yíng)收比例
6.77%
從營(yíng)收與廣告占比來(lái)講，尚品宅配的6.77%比例高于同行支出，我們認(rèn)為其主要原因是尚品宅配依托的線上獲客成本增加所致，當(dāng)然這樣的投入實(shí)際上為尚品宅配帶來(lái)了非常多的客流量和成交機(jī)會(huì)，一增一減來(lái)看，6.77%好像也并不是不能接受。
06
其它
我們作為長(zhǎng)期關(guān)注尚品宅配的專業(yè)觀眾之一，對(duì)于尚品宅配從展會(huì)到線下實(shí)體店等多緯度都有觀察，基于近兩年上海、南京、廣州等城市的店面、展會(huì)體驗(yàn)而得出下列信息。
研發(fā)&產(chǎn)品“斷層”
尚品宅配&維意的產(chǎn)品研發(fā)趨同，基本上就是一套產(chǎn)品換個(gè)名字或者可能不換名字就同時(shí)出現(xiàn)在兩個(gè)品牌的店里。
僅從研發(fā)角度來(lái)看尚品宅配的產(chǎn)品其實(shí)設(shè)計(jì)還尚可，并不落伍，部分產(chǎn)品甚至在行業(yè)視角會(huì)很暢銷。而且從產(chǎn)品制造工藝視角來(lái)看，尚品宅配的產(chǎn)品細(xì)節(jié)其實(shí)也算中等偏上，無(wú)大錯(cuò)，也無(wú)出彩。
尚品宅配年報(bào)上發(fā)布的產(chǎn)品圖片
但如果從終端上樣等情況來(lái)看，會(huì)認(rèn)為是嚴(yán)重的“斷層”現(xiàn)象，我們能在前述的上海、南京、廣州等優(yōu)質(zhì)城市的優(yōu)質(zhì)商場(chǎng)、優(yōu)質(zhì)鋪位的前提下看到尚品宅配除開(kāi)櫥窗款外的其它很多產(chǎn)品都比較“接地氣”，或者說(shuō)“Low”，市場(chǎng)上也有聲音認(rèn)為“存在即是合理的”，可是包括但不限于多款移門(mén)、實(shí)木、模壓工藝的產(chǎn)品確實(shí)脫離主流消費(fèi)審美久已。
以管窺豹，在一線城市優(yōu)質(zhì)資源的店面尚且如此，其它二、三、四、五線城市的情況是不是更嚴(yán)重？這會(huì)不會(huì)是尚品宅配在巨大流量?jī)?yōu)勢(shì)的情況下仍業(yè)績(jī)沒(méi)有極大突破的原因？
復(fù)雜生態(tài)
在定制行業(yè)里尚品宅配是做信息化系統(tǒng)最專業(yè)的公司，在IT行業(yè)尚品宅配是最會(huì)做家具的企業(yè)，這種騎立于IT和家具制造業(yè)的尚品宅配形成了一種有點(diǎn)“分裂”的認(rèn)知。
出于營(yíng)銷、生產(chǎn)、設(shè)計(jì)等需求，尚品宅配構(gòu)建了最復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)，涵蓋了產(chǎn)品、模式等多個(gè)位面，比如O店、超集店等非常多的新新名詞都出自尚品宅配，不熟悉的人會(huì)云里霧里，但這些詞匯構(gòu)成了尚品宅配的生態(tài)系統(tǒng)。
很多時(shí)候他們的一個(gè)舉動(dòng)或作品都能讓受眾“哇噻”，包括營(yíng)銷上邀請(qǐng)的嘉賓，聯(lián)名的設(shè)計(jì)等，在行業(yè)里都是首創(chuàng)，能獲得到巨大的關(guān)注。
無(wú)問(wèn)西東
“Forever Young”是電影《無(wú)問(wèn)西東》的英文名，在尚品宅配也能感受到這樣的精神或者是企業(yè)文化，我們工作原因加了非常多的尚品宅配的朋友，他們迸發(fā)出來(lái)的激情和精神狀態(tài)是很多其它友商不具備的。
在整個(gè)品牌的運(yùn)營(yíng)視角來(lái)講，尚品宅配長(zhǎng)期倍受質(zhì)疑，各種不看好。但尚品宅配做到“無(wú)問(wèn)西東”的精神狀態(tài)，一往無(wú)前。
總結(jié)
每次寫(xiě)尚品宅配的稿子都會(huì)變成不客觀的舔狗，個(gè)人情感上非常喜歡這家公司，但是又常常怒其不爭(zhēng)，為什么擁有這么優(yōu)質(zhì)的資源、流量的情況下，業(yè)績(jī)還做成這個(gè)樣子？有向行業(yè)朋友聊起過(guò)尚品宅配公司，相當(dāng)數(shù)量的人都認(rèn)為他們問(wèn)題與產(chǎn)品較大關(guān)系，有的吐槽他們的設(shè)計(jì)，有的吐槽工藝，也有很多人認(rèn)為他們過(guò)于關(guān)注噱頭。
你心里尚品宅配是一家什么樣的公司？
請(qǐng)留言告訴我們一下。
